중앙은행이 인플레를 조절하는 법 - How does Reserve Banks achieve their goal of inflation rate?

호주 중앙은행은 어떻게 중앙은행금리를 사용해서 인플레를 2-3%로 유지할까?

그리고 뉴질랜드는? 어떻게 1-3%을 유지할까?

인플레이션율을 조절하는 것은 직접적인 방법이지도 않고 또 오래걸리기까지한다. 만약 중앙은행측이 '인플레가 좀 낮겠네' 라고 생각을 하면 중앙은행은 바로 이자율을 내려서 경제활동을 촉진시키는 작업에 들어가게된다

인플레가 좀 높아지겠당! 라고 생각하면 중앙은행은 이자율을 높여 경제활동을 둔화시킬 것이고 이 두 방법을 번갈아가면서 이렇게 저렇게 적용시켜서 적절한 인플레 유지와 적절한 경제 성장을 하게 하는 것

이렇게 정해지는 이자율과 뭐 금리라던가 다양한 수치에 영향을 받아 우리에게 상품으로 나오는 것들이 각 은행들에서 제공하는 이자율인데 중앙은행금리는 아래와 같은 다양한 채널을 통해 적용될 수 있다

1. Business investment
2. Consumer spending
3. Net exports

 

기업투자와 소비 채널에서는 이자율이 올라가게되면 은행이나 금융기관에서 대출받는 돈에 대한 갚아야하는 이자가 더 높아지는 것이기 때문에 빌리지 않게된다는 것이고 기업은 투자가 적어지고 소비자는 덜 소비하게 된다는 말이 되니 경제가 둔화된다는 것

소비자에게 모기지시장은 굉장히 민감한 시장인데 mortgage rate 역시 바뀌기때문

이자율이 내려간다고 가정하면 대출받는데 갚아야 할 이자가 적어진다는 이야기로 기업들과 일반 가정(소비자)들은 투자를 더 많이 할 수 있게되고 소비 역시 늘어난다는 이야기이기 때문에 경제활동을 촉진시킬 수 있다

중앙은행금리 (OCR) 은 환율시장에도 영향을 미치게되는뎅 이 또한 직접적이지 않은 천천히 시간을 두고 지켜보는 간접적인 영향이다

보통 OCR 이 올라간다고하면 다른 나라 화폐 대비 자국 화폐가 강해지는 것을 뜻하는데 그렇게되면 우리나라 환율이 비싸진다는 이야기 (우리도 환전할때 외국 환율 쌀때 환전하는것처럼)

외국은 비싼 우리나라 환율이 적용된 값비싼 우리나라 제품을 수입하지 않을 것이고 오히려 외국의 값싸진 제품들이 우리나라에 많이 들어오게 되는 결과를 보인다 그리고 OCR 이 내려가게되면 그 반대의 결과를 볼 수 있겠고

 

사진 출처 - positivelygeared.wordpress.com

 

How do changes in the cash rate achieve Reserve Bank's goal in keeping inflation in a narrow band of 2-3%? (1-3% NZ)

The control over the inflation rate which a reserve bank exerts is both indirect and slow to take effect. If the forcast inflation is considered too low then they will take steps to stimulate the economy by lowering interest rates, while if the forecast is too high then they will take steps to slow down the economy by raising them.

Together this is intended to keep an economy growing at a steady rate with mild inflation. This market often sets a bench mark for other interest rates.

The influence of changes in the OCR is believed to occur through three channels:

 

1. Business investment
2. Consumer spending
3. Net exports

 

In both the business investment and consumer spending uses an increase in interest rates make borrowing more expensive thus discouraging demand for funds for productive investment and borrowing to fund consumption. For consumers the mortgage market is particularly sensitive to change in mortgage rates. A decrease in interest rates make borrowing cheaper encouraging both businesses and consumers to borrow for investment and consumption respectively.

Changes in the OCR also influence the exchange rate, again indirectly. Usually a rise in the OCR means the dollar will strengthen against the currencies of trading partners. This will make imports more attractive andn exports less attractive decreasing the level of economic activity by exporters and vice versa.